《大宗商品2018年展望》

王金 永安期货研究中心总经理、新永安国际金控董事

演讲首先介绍了需求端对商品的影响：1.投资需求走弱，商品指数承压概率大；2.全球经济正在复苏中，需求难持续走弱；3.交易中基本面影响大于宏观；4.因基本面差异，商品分化依然是主题，消费以及外盘需求相关商品表现会相对更好。观点总结：分化仍讲师2018年商品市场主题；钢材利润高企，供应增加，2018年利润压缩时大概率事件，炉料好于成材；有色内部分化，CU，NI等品种相对看好，ZN库存低，缺口犹存；能化板块，受油价以及消费等影响，整体强势，但需关注PE和MA等外盘有大幅投产品种的压力；农产品整体价格低位，易涨难跌；与CPI相关品种会更好，而PPI相关品种会相对偏弱。

《跨境投资理念》

武毅超 上海聊塑资产管理中心创始人

一、强相关对冲的三个逻辑：产业链利润、替代品和互补品；二、基本面对对冲和基本面背景的对冲：回归分析和供求平衡；三、三种止损：基本面止损、最大值止损和共振止损；四、对冲中的中心问题：1.对冲不确定因素；2.跟踪不确定性；3.远期中性；4.系统风险；四、2017年跨境策略的问题：1.跨境投资者应人民币看作中性；2.政策干预的力度，对于跨境投资者特别是关于进出口政策的；3.道路拥挤。

《2018年宏观经济展望》

徐小庆 敦和资管首席经济学家

2018年将是宏观弱微观强的格局，整体偏乐观但是海内外存在三个风险需要关注。1.经济旧周期的轮回：中国的债务率高且快速上升，中国没有真正意义上的去杠杆而是转移杠杆，现在定义中国进入经济新周期为时过早；2.盈利新周期的开始：从投资驱动到消费驱动；3.风险一：通胀是否会失控；4.风险二：流动性压力从金融机构向实体经济溢出；5.风险三：海外波动率上升。