“永聚全球”2017年铁矿石风险管理论坛
主讲人：
地点： 天津
举办时间： 2017-12-06
会议现场
嘉信资源 姜荣贞《18 年铁矿市场预测》
姜荣贞主讲了三个他自己对未来铁矿的观点：第一，未来 12-2 月现货价格大概率保持低位，18 年二三季度铁矿价格大概率保持强势。 第二，低硅高品溢价短期被动缩小，18 年二三季度溢价有望继续扩大。1801-1805-1809 交割大概率依然是金布巴，罗伊山。 第三，人民币块矿溢价短期将持续缩小，美元溢价以进入合理区间，但受限产影响短期依然有压力，未来表现需观察限产解除后钢厂利润变化；短期球团溢价大概率见顶。
港交所 郭菲《港交所现金结算美元计价铁矿石期货合约》
郭菲表示铁矿石对于中国别具战略意义； 其价格受中国需求驱动，是中国的经济发展的一个指标。铁矿石价格表现和其他商品相比，铁矿石的波动率高。 随后做了香港交易所铁矿石期货介绍，她表示港交所持续丰富产品线，积极探索与内地商品交易所跨市场互联互通机制。接着说明了铁矿石合约用处：铁矿石价格波动大，风险管理需求日趋显著；市场参与群体广泛，包括实体企业、贸易商，金融机构和专业投资者；电子盘价格发现更透明，套利更便捷，交易成本更低；铁矿价格受中国宏观经济发展和供给侧改革政策影
响，交易机会多；与黑色产业链上的其他商品 (如螺纹钢，热卷，焦煤，焦炭
)
之间存在诸多衍生交易机会。
永安期货国际业务总部 方笑《新永安介绍》
永安资本 尹福来《浙江永安资本钢铁产业链期现业务介绍》
首先阐述了行情看法：当前市场大的背景还是26+2，冬季环保限产，影响了大量的钢厂产能，估算影响全国的铁水产能在23%左右。这是统计的这两年来下半年唐山的空气质量情况，可以看出来年底的空气质量的确比较差。 尹福来先生个人理解当前的主要矛盾，钢材上库存快速下降对应的电弧炉复产和大量的北材南下；限产后供给减少同时需求的不确定；钢厂的高利润。铁矿石上，发货情况和库存情况，还有期货上的月间结构变化。 通过库存的图表我们可以看出，最近一段时间螺纹钢的库存快速下跌，热卷和钢坯的库存虽然下跌速度不如螺纹钢，但是整体也在降。不过随着国内价格的持续走高，最近也开始有些钢坯进口到中国。最后讲了永安资本的主营业务 ：1. 常规贸易；2. 远期预售；3. 库存管理；4. 产能保值；5. 仓单服务；6. 场外期权。
永安杭州研究中心 吴伟《黑色品种投资逻辑和策略》
现在反应的是螺纹的利好，后续有可能反应一波热卷减产的利好。如果要参与近月，等带钢的库存下降、钢坯的库存下降，尝试性地实现热卷的利好。或者空远月的利润。明年除了钢厂的复产，还有个大的利空，就是电弧炉的复产，包括国外的复产。这么高的利润还是会刺激供给，只是个时间的问题。 关于矿石，整体看波动在减小。18年铁矿的价格50为底，不能突破80。
焦炭，整体来讲也不缺货也不过剩。交易的难点，就是涨价的时候期货都是升水的，跌价的时候期货都是贴水的。钢厂高利润未必就会带来原料的上涨，只有钢厂愿意采购的时候，原料才会涨。但是下跌我感觉也没有空间，除非焦煤大幅下跌。所以焦炭的机会是升水的时候做些期现，或是亏损的时候做个多头配置。对于原料来讲，更看好焦炭。所以对于空05的利润放在焦炭上。
焦煤的现货还有下行的空间，所以焦炭可能也有下跌的空间。所以做焦炭的5-9正套，以及5月份利润过低的时候多利润。交易策略最好的就是空利润，第一时间点可能已经错过了，但是第二个点位就是热卷钢坯库存降低的时候，其他的都是结构性的机会。