“永聚全球”—2017日经225期货推广会

主讲人:     

地点: 杭州

举办时间: 2017-12-06

大阪交易所和日经225期货市场介绍  演讲嘉宾:大阪交易所衍生品市场营业部 松尾郁也



首先关于大阪交易所进行了简介。日本交易所集团JPX2013年成立,集合了东京证券交易所TSE和大阪交易所OSE。松尾郁也先生表示日本的股价指数主要有三个是最具代表性的,一个是日经平均,第二是TOPIX,最后一个是JPX日经400。在日本,利率非常低,现在的股价指数和期货的理论价格基本上处于同一水平。现在的股价指数就能够清楚的反应期货的价格。


 随后介绍了在OSE交易最活跃的产品。OSE的成品类别,总体60%是日经225mini,它是日经平均的一个期货产品,它的规模是225期货的十分之一。另外还有TOPIX期货和日经400期货,其中400期货的交易量还不是很大。


 松尾郁也先生之后又对日经225mini的成交量以及现有市场上的主要交易做了详细介绍。他表示日经225期货以OSE为主要市场,同时在SGXCME上市,是一个全球性的交易品种。其夜间交易量比重年年递增,尤其是日经225mini的夜间交易最为活跃。其交易机会主要体现在日经平均股价自20166月保持长期增长趋势,二是日经225期货存在一天内约为220日元的高低价差,其中日间与夜间的价差几乎相同。最后分析了日经平均股价的近期特征,主要是保持增长趋势,且波动率维持在15%左右。

近期中、日、美货币市场的动向以及日经平均股价的影响 演讲嘉宾:日产证券首席分析师 菊川弘之



日经225跟美元、日元的行情他们有比较相似的一个波动的情况,如果日元下降的话,股价就会上升,日元上涨股价就会下降。今年安倍获胜,虽然日元没有贬值,但是股价在上升,这是本次股价上升的特点,有如下几个原因:其中一个原因就是欧元的变动,2017年欧元非常强势,受到欧元的影响,日元相对贬值,所以很多出口的企业股票大幅度上涨,带动股市的上涨。二是美元在12月份有可能要加息,欧洲从明年开始会紧缩经济,会加息,日本安倍总理他已经再次当选,他会持续进行低利率的政策,利率的差异越来越大的话会可能促使股市的上涨。菊川弘之先生又针对日经225的日后走势作了分析,首先12月份美国的加息会对美元汇率产生影响,有可能会成为美元见顶一个时机,随后特朗普的亚洲之行会对美元汇率还有会对日经225产生重大的影响。其次如果日元贬值一直持续下来,日经225在今年年底有可能会创下23000这样一个高点。第三美国的股市也会对日经225产生重大的正相关的影响。


第二部分,菊川先生表示今年的这个上涨行情来看和美股收益相比,其实并没有超买的感觉,而且完全符合实际情况合理性的购买。所以他觉得日本的股市还会继续上涨。用美股收益来逆推,目标的这个价格会在23190日元左右,这也是最近一个短期的目标值。菊川先生还从全球角度分析了会影响日本股市的因素。在日本国内,日经225期货和TOPIX期货是相关的,可以非常活跃的来进行套利投资,并且详细介绍了如何利用NT倍率进行套利。


永安期货国际业务部任佳从现阶段永安国际化战略的四大方向介绍了永安期货国际业务的开展情况,以及对新永安期货的服务优势、外盘期货交易的特点、境内投资者如何参与境外期货交易等进行了具体介绍,对外盘开户的一些常见问题进行了梳理。




总需求和大类资产配置展望 演讲嘉宾:永安期货研究中心高级分析师 杨熙


首先是对经济的展望。一是经济结构持续改善,需求占比上升,新兴产业方兴未艾,这是对稳中向好的诠释;二是经济增速的自然规律,也就是经济增速随着消费需求的自然回落而回落,短期地产会有点波动;三是政策重点侧重防患风险、控制风险和慢慢释放风险的背景下,地方政府与中央财政的权责划分、国企改革和地产中期长效机制的建立或是未来政策的重点,这要求稳健中性的长期货币政策,而还是根据短期经济增长和通胀相机抉择。


 其次是对资产配置的展望。一是短期,中期,长期来说,都是股票最佳;第二地产投资性需求中长期会被限制住;地产价格或在峰值稳住实现软着陆;第三是短期外界对商品的刺激(如2016-2017年的金融去杠杆的冲击)会引发阶段性趋势机会但是中期是震荡格局;最后是汇率仍会强势维持。