美国债市:公债收益率曲线趋陡,此前美联储暗示将重启购债措施

发布时间:2019-10-09

美国公债收益率(殖利率)曲线周二趋陡,受两年期公债收益率下滑带动,此前美国联邦储备理事会(美联储/FED)主席鲍威尔暗示对进一步降息持开放态度,又表示美联储可能扩大资产负债表,以确保货币市场平稳运行。

近期美国短期融资市场震荡引发外界担忧,美联储将资产负债表规模缩减得过小,导致银行储备供应不足,无法应对偶尔出现的短期高需求。鲍威尔表示,美联储将“很快宣布逐步增加储备供应的措施”。

反映投资者对利率政策变化预期的两年期公债收益率尾盘下跌4.1个基点,至1.424%。两年期公债收益率下滑带动收益率曲线趋陡,两年期和10年期公债收益率差尾盘报10.8个基点。。

芝加哥商业交易所集团(CME Group)的FedWatch工具显示,周二市场对美联储将在本月晚些时候的会议上降息25个基点的预期升至83.9%,高于前一天的74.8%。

“我并不感到意外,鉴于两周前回购市场出现的情况,美联储需要拿出一些不仅仅是短期的解决方案。(回购)操作是短期的,我认为购债是最终长期(解决方案),”Cantor Fitzgerald公债分析师和交易商Justin Lederer说。

他指的是美联储最近通过日常的回购协议操作对货币市场进行的干预。

市场一直在观望,看美联储会出台什么样的永久性政策,来避免最近短期资金供应中断的情况再度发生。当时,储备短缺导致联邦基金利率升穿美联储当前指标利率目标区间的上限——这种情况一旦成为金融市场的常态,可能会扰乱美联储的货币政策目标。

“他们肯定不想将此作为量化宽松。美联储希望介入是什么原因与2008年(金融危机期间)是不同的。更多国库券,甚至是短债,可能夹杂一起。如果你开始大规模购买美国公债,就真的对利率产生影响,我认为这不是他们的目标,”Lederer说。

美国和中国本周将在华盛顿恢复高级别贸易谈判。

周二,特朗普政府宣布将一些中国人工智能公司列入贸易黑名单。随后,美国对中国政府官员实施签证限制,进一步加大对中国的压力。